據(jù)42crmo無縫管檢測(cè)員檢測(cè)，速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)(將流動(dòng)資產(chǎn)中剔除存貨、待攤費(fèi)用、預(yù)付費(fèi)用等變現(xiàn)能力相對(duì)較差的項(xiàng)目后所剩余的資產(chǎn))與流動(dòng)負(fù)債之間的比例關(guān)系，其計(jì)算公式是：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。一般來說，速動(dòng)比率以1為宜，如果大于1，則表明企業(yè)有足夠的償還短期債務(wù)的能力，企業(yè)也擁有較充足的不能盈利的速動(dòng)資產(chǎn);如果小于1，則表明企業(yè)將依靠出售存貨或者舉借新債來償還到期的債務(wù)，這就有可能給企業(yè)帶來一定的負(fù)面影響。

據(jù)42crmo無縫管檢測(cè)員檢測(cè)，流動(dòng)比率亦稱營(yíng)運(yùn)資金比率，是指流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債總額之比。流動(dòng)比率高，一般表明償債保證程度較強(qiáng)。其計(jì)算公式是：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。對(duì)24家上市公司2012年1季度～3季度、2013年1季度～3季度速動(dòng)比率、流動(dòng)比率相關(guān)性進(jìn)行測(cè)算，發(fā)現(xiàn)二者相關(guān)度達(dá)0.9397，屬于高度相關(guān)，即速動(dòng)比率高的上市公司其流動(dòng)比率必然高，二者之間已不再是相互補(bǔ)充的關(guān)系。如果我們?cè)趦攤�能力評(píng)估中同時(shí)選取了這兩個(gè)指標(biāo)，則會(huì)影響了評(píng)估的準(zhǔn)確性。因此，本研究決定僅選取速動(dòng)比率指標(biāo)，并通過資產(chǎn)流動(dòng)比率指標(biāo)來替代流動(dòng)比率，以提高償債評(píng)估的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。

2013年1季度～3季度SW普鋼行業(yè)速動(dòng)比率為0.39，同比下降13.2%。24家鋼鐵上市公司扣除存貨后的速動(dòng)資產(chǎn)同比減少126.53億元，降幅達(dá)4.41%;而其流動(dòng)負(fù)債合計(jì)同比增加687.62億元，增幅達(dá)10.62%。流動(dòng)負(fù)債大幅度增長(zhǎng)而速動(dòng)資產(chǎn)卻在小幅下降，這是SW普鋼行業(yè)速動(dòng)比率下降的主要原因。從表1可見，有11家上市公司速動(dòng)比率超過或等于0.39，其中杭鋼股份以1.29位居首位，是行業(yè)平均值的3.35倍，與第2位新興鑄管相比保持0.6的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在13家低于行業(yè)平均水平的上市公司中，首鋼股份、包鋼股份等8家上市公司速動(dòng)比率低于0.3，其中八一鋼鐵以0.17墊底，并與首鋼股份、包鋼股份等7家具有一定的差距。

經(jīng)測(cè)算，速動(dòng)資產(chǎn)與速動(dòng)比率的相關(guān)系數(shù)為0.0862，流動(dòng)負(fù)債與速動(dòng)比率的相關(guān)系數(shù)為-0.2242。這表明，速動(dòng)資產(chǎn)大小與速動(dòng)比率基本沒有相關(guān)性，這意味著多數(shù)上市公司對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)的管理模式基本接近，缺少差異性;流動(dòng)負(fù)債與速動(dòng)比率呈弱的負(fù)相關(guān)性，部分上市公司流動(dòng)負(fù)債規(guī)模大，則其速動(dòng)比率偏低;影響上市公司速動(dòng)比率差異的主要因素是流動(dòng)負(fù)債的大小，即多數(shù)上市公司在流動(dòng)資產(chǎn)的管理上存在較大的差異性。

2013年1季度～3季度SW普鋼行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為65.56%，同比上升0.97個(gè)百分點(diǎn)。24家鋼鐵上市公司中有8家資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)要優(yōu)于這一數(shù)值，其中寶鋼股份、ST鞍鋼、沙鋼股份、首鋼股份4家上市公司在該指標(biāo)排序中位居前列，說明這4家上市公司有著較為強(qiáng)大的舉債能力。在16家低于行業(yè)平均水平的上市公司中有7家上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率在75%以下，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尚在可控范圍之內(nèi)。但南鋼股份、山東鋼鐵、包鋼股份、柳鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、ST韶鋼、八一鋼鐵、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵9家上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率已超過75%，存在著較高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其中重慶鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)92.06%，形勢(shì)尤為嚴(yán)峻。

據(jù)42crmo無縫管檢測(cè)員檢測(cè)，負(fù)債總額與資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)系數(shù)為-0.1061，資產(chǎn)總額與資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)系數(shù)為-0.3083，這表明：負(fù)債總額與資產(chǎn)負(fù)債率之間呈現(xiàn)弱的負(fù)相關(guān)性，資產(chǎn)總額與資產(chǎn)負(fù)債率之間呈現(xiàn)低度負(fù)相關(guān)性，即負(fù)債總額、資產(chǎn)總額越大，其資產(chǎn)負(fù)債率存在偏小的可能性。這一現(xiàn)象提示我們：負(fù)債總額、資產(chǎn)總額都比較大的上市公司其資產(chǎn)負(fù)債率整體上要優(yōu)于規(guī)模小的上市公司。如寶鋼股份、ST鞍鋼資產(chǎn)負(fù)債率最低，對(duì)應(yīng)著這兩家上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債總額都很大。

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